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“90后”CP再同框、厌恶比特币、后悔卖苹果…这一届巴菲特股东大会有看头

点击量:147   时间:2022-07-06 11:45

北京时间5月2日凌晨消息,一年一度的巴菲特股东大会举行,因受疫情影响,本次股东大会继续在线上举行。年度股东大会的地点也暂时移师洛杉矶,是这一备受瞩目的盛事首次在奥马哈市以外的地方举行。在本次股东大会上,巴菲特对美国经济、税率、股票回购、航空股、银行股、比特币等一系列的广泛议题进行了回应和讨论。

当天早些时候,伯克希尔公布了一季度财报。当季运营利润70.2亿美元,较去年同期的58.7亿美元同比增长20%,比疫情爆发前、也就是2019年的55.6亿美元高出了26%以上。

2000公里,“90后”CP再次同框

巴菲特的老搭档——97岁的芒格在股东大会上“回归”,二人再度并肩回答投资者提问。伯克希尔的其他副董事长阿吉特·贾恩和格雷格·阿贝尔也出席了会议。

2020年,由于新冠疫情的影响,巴菲特的黄金搭档芒格首次缺席了巴菲特股东大会。而2021年,巴菲特股东大会则首次从奥马哈移师到芒格的居住地洛杉矶,芒格也将重新出席。

芒格一直充当着副手角色,在以往的年会上芒格虽较少发言,但其简明有力的话语总能给人很大启迪。

巴菲特是有史以来最成功的投资家,长期位居世界富豪榜前列;芒格是他的事业搭档和终身挚友。他们分别担任市值4640亿美元的伯克希尔·哈撒韦公司正副董事长,是“价值投资”理念的最佳代表,一个被称为“股神”,一个被称为“投资大师”。

巴菲特定居的奥马哈和芒格定居的洛杉矶相隔2000公里。自从第一次见面之后,俩人每天都要煲电话粥,一煲就是一两个小时。还写信,有时候写着写着,写到9页纸之多。

在一年一度的伯克希尔投资人年会上,巴菲特和芒格总是一起坐在主席台上,报告公司的业绩,接受大家的提问。都是巴菲特在滔滔不绝,而芒格则较少发言。

不过,巴菲特总是会在一段发言之后,转过头来问一下芒格:你认为呢?芒格的回答总是:I have nothing to add( 我没有什么要补充的) 。

卖苹果后悔了,

航空公司依然“不值得”

巴菲特还在会上承认,去年出售其一小部分苹果股票是个错误决定。2020年第四季度,伯克希尔将其所持有的苹果股份减少了3.7%,至约9.44亿股。

“我们有机会买入,但我去年卖了一些股票……这可能是个错误。”巴菲特接着说道,苹果股票非常物美价廉,“我不觉得苹果估值疯狂,估值需要和利率做比较。”

他和芒格都称,苹果的管理层非常棒,CEO库克在创意上可能比不过乔布斯,但他是“我们见过最棒的企业管理者”。苹果产品广受全世界欢迎,在人们的生活中扮演着重要角色。

“一辆汽车要35000美元,如果你问有些人,是否愿意舍弃苹果产品,我敢肯定,他们宁愿选择放弃汽车。”苹果是伯克希尔组合中最大的单一股权,价值接近1100亿美元。

伯克希尔的股票投资也取得了可观收益,上一季度增加了约28亿美元。截至2021年3月31日,该公司前四大持仓股仍为:美国运通(持股市值214亿美元)、苹果(1109亿美元)、美国银行(400亿美元)、可口可乐(211亿美元),合计占整体股票持仓的69%。

巴菲特还谈到了他去年清仓航空公司股票的做法。去年疫情期间,伯克希尔抛售了其持有的总计数十亿美元的航空股。航空股价随后上涨。批评人士称这是个错误的决定,尽管航空业尤其是商务旅行的长期前景仍不确定。

巴菲特表示,他认为这一做法没有问题。他不是航空业大股东的这个事实,可能使得政府更愿意对该行业伸出援手。

“一个实际销售额不到1000亿美元的行业亏损了很多钱,他们失去了潜在的盈利能力……跨国旅行并没有恢复,”巴菲特说道,“我认为航空业务因为我们的抛售做得更好了,我希望他们一切都好,但我仍然不想购买航空业务。”

比特币“令人厌恶”,

憎恨它的成功

在2021巴菲特股东大会上,当被问到如何评价比特币时,巴菲特拒绝讨论这个话题。

查理·芒格则回答称:“这些了解我的人,现在在我面前使劲摇旗,叫我不要回答。我憎恨比特币的成功,我不喜欢这种虚拟货币来绑架我们现有的货币系统。比特币就好像一种凭空生出的金融产品,我不满意这一点,我认为这一点和我们文明的发展是相悖的。让其他的人来批评这种虚拟币吧。”

随着特斯拉和华尔街各大银行的参与,比特币似乎渐渐成为主流,这个全球最大的加密货币今年出现了令人瞩目的反弹,价格更是在4月份突破了6万美元。不过近两周由于各方因素,比特币“跌跌不休”,甚至一度跌破4.8万美元。

芒格长期以来一直批评比特币的极端波动性和缺乏监管。他在今年2月曾表示,比特币的波动性太大,无法很好地作为交换媒介。他说,“这真的是一种人造的黄金替代品。因为我从来没有买过黄金,所以我也从来没有买过比特币。”

另一方面,对于市场上的另一些投机行为,巴菲特和芒格也都表示出了“不喜”。就股市中猖獗的投机行为而言,尤其是白热化的SPACs,他们将其定义为新投资者涌入股市的副产品。

巴菲特警告称,“这是个杀手。据我所知,SPACs通常要在两年内花掉他们的钱。而且这种情况不会永远持续下去,但不会有人告诉你这种狂热什么时候会结束。”

至于在疫情期间兴起的、以Robinhood为首的无佣金交易平台,巴菲特指出,这些平台正在助长股市的投机交易,并为此做出了贡献,“Robinhood就像赌场老板加入了股票市场”。

他指出,在过去12-18个月内,Robinhood已经成为市场所呈现的“赌场性质方面非常重要的一部分”。芒格对Robinhood发出了更为严厉的批评,并称这些平台依靠一种有争议的“订单流支付”作为他们的利润引擎,而不是佣金。


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